Opciones De Acciones De 90 Días

¿Cuál es la diferencia entre un incentivo en comparación con una opción de compra no calificada?

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Para inducir a los empleados a permanecer y poner sus mejores esfuerzos, un montón de empresas adjudicación de opciones de acciones de los empleados que vienen en dos variedades. Es posible que reciba incentivos o opciones de acciones no calificadas. De cualquier manera, si las acciones de la empresa sube, usted está a hacer un beneficio sustancial.

Opciones de acciones para empleados

Las opciones sobre acciones de los empleados permiten al titular de la opción comprar acciones de la acción de la empresa a un precio de ejercicio predeterminado. Las opciones suelen ser buenas durante varios años, aunque puede haber un período de espera antes de que puedan ejercerse. Cuando la acción de su compañía aprecia, puede usar las opciones de compra de acciones de los empleados para comprar acciones al menor precio de ejercicio. Usted no arriesga nada porque las opciones de acciones de los empleados se otorgan de forma gratuita. Sólo los empleados de una empresa, su empresa matriz o una filial pueden recibir opciones de acciones de incentivos. Pueden otorgarse opciones de acciones no calificadas a no empleados, como miembros del consejo de administración o consultores. La característica distintiva de las opciones de acciones de incentivos es que las ganancias pueden calificar para las tasas de impuestos a largo plazo sobre las ganancias de capital. Los beneficios de las opciones de acciones no calificadas son siempre sujetos a impuestos a las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta.

Ejercicio de opciones no calificadas

¿Cómo puedo ejercitar las opciones de acciones adquiridas que expiraron debido a errores intencionales de los fundadores?

tldr; Primer empleado de un startup que no podía ejercer una parte de mis opciones como fundador y HR intencionalmente no respondían. Más Cargando ...

tldr; El empleado temprano en un arranque que no podía ejercer una parte de mis opciones como fundador y HR intencionalmente no respondió a mis correos electrónicos dentro del período de vencimiento de 90 días. ¿Cuáles son mis opciones?

Yo era un ingeniero temprano (& lt; 5) en una puesta en marcha y se unió a ellos en los primeros 6 meses de inicio. He trabajado (duro) por más de 5 años y los dejó recientemente debido a las limitadas oportunidades de crecimiento dentro de la puesta en marcha. Creo que la puesta en marcha tendrá una salida decente (nada notable, pero =

$ 50M a $ 100M) basado en el crecimiento constante y sus valoraciones en las últimas rondas.

Después de salir de la puesta en marcha recientemente, envié un correo electrónico al fundador y HR adjunto ejecutado ejercicio notificación, pero sin ningún pago (como yo didn & # 039; t saber a dónde cablear el dinero, etc). No recibí ninguna respuesta de ellos hasta 5 días después de que las opciones adquiridas expiraran debido a la regla de 90 días de caducidad de las opciones ISO establecidas por el IRS. Seguí varias veces (antes de la caducidad) pero no me di cuenta.

Una semana después de la expiración, recibí una respuesta del fundador (que dijo a los abogados) diciendo que podía ejercitar las opciones y enviarles un cheque. A los pocos minutos de sus correos electrónicos (sí, era una instalación), los abogados respondieron diciendo que yo no podía ejercerlos ya que estaba pasando los 90 días de los mandatos del IRS.

Ahora entiendo que el IRS tiene una regla de 90 días aquí. Pero ¿cuáles son mis opciones teniendo en cuenta que el fundador de arranque / HR intencionalmente didn & # 039; t dejarme hacer ejercicio?

1. Tomé paycuts para las opciones temprano en la tenencia de inicio (un error que fijé más tarde). Así que odio ver las opciones simplemente ir lejos como esto.

2. Si las opciones forman parte de la compensación, ¿por qué expiran las opciones adquiridas después de 90 días? Entiendo la norma ISO por el IRS, pero los empleados de startup shouldn & # 039; t optan por NSO & # 039; s, etc Las opciones adquiridas corresponden a trabajo que ya hice en el pasado. No entiendo esto racionalmente. ¿Hay otras estructuras favorables de equidad que los empleados de inicio deben impulsar?

25 de octubre de 2002

Asunto: pregunta rápida acerca de las opciones sobre acciones

De Jordan

Hola, Tengo una pregunta muy rápida sobre las opciones de acciones.

Me dejaron ir por mi compañía y por alguna razón pensé que tenía 90 días para ejercitar mis opciones después de la terminación. Ha pasado 50 días y me informaron que sólo tenía 30 días de acuerdo con nuestro acuerdo de opciones sobre acciones (que nadie tiene una copia de). Así que he perdido efectivamente mis opciones, y estamos hablando de muchas opciones. 750.000, o el 2,5% de la empresa para ser exactos. ¿Qué recurso legal tengo para ejercerlos?

Cualquier ayuda es más apreciada.

Fecha: Mié, 16 Sep 2002

Hola jordan

Yo no soy un abogado, por lo que no puedo responder a su pregunta. Si me llama, le voy a referir a un abogado que puede ser capaz de ayudar.

Estoy imprimiendo su pregunta para recordar a los lectores que el Código de Rentas Internas proporciona las directrices máximas para las disposiciones del plan, pero el documento del plan puede proporcionar requisitos más restrictivos.

De acuerdo con § 422 (a) (2), para calificar como ISO, el contribuyente debe haber sido un empleado de la compañía que otorga la opción o una matriz o subsidiaria de la compañía durante el período que comienza en la fecha en que la opción fue Concedida y que finaliza en la fecha 3 meses antes de la fecha de ejercicio.

Algunas empresas son más liberales y permiten al empleado seguir manteniendo las opciones, que se convierten en opciones de acciones no calificadas tres meses después de la terminación. Algunas empresas, como la suya, tienen un plazo de vencimiento más corto.

La compañía debería haber proporcionado una copia del plan de opciones sobre acciones cuando la opción fue otorgada. Si no recibió una copia o un resumen de las disposiciones del plan, puede tener una base para una reclamación.

¡Buena suerte!

Para obtener más información acerca de las opciones sobre acciones de incentivos, solicite nuestro informe gratuito, Incentive Stock Options & # 8211; Estrategias Ejecutivas de Impuestos y Planificación Financiera.

Divulgación del IRS Circular 230: Según lo requerido por el Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos, se le notifica que cualquier asesoramiento fiscal escrito contenido en esta respuesta no fue escrito o pensado para ser usado (y no puede ser usado) por ningún contribuyente con el propósito de evitar sanciones que puedan Impuesto bajo el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos.

Lista de comprobación del ejercicio de opciones sobre acciones

Enhorabuena, usted ha conseguido su compañía de la tierra. Ha incorporado, emitió acciones de fundador y presentó 83 (b) elecciones. Adoptó un plan de opciones sobre acciones, concedió opciones sobre acciones y ha estado trabajando en su negocio por un tiempo. Ahora, un empleado que ha estado con usted desde el comienzo quiere ejercer una opción de acciones que ha adquirido en parte. ¿Qué haces?

Pasos recomendados

13 Respuestas a & quot; Lista de comprobación del ejercicio de opciones sobre acciones & quot;

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Eventos de trabajo: Terminación

Si mi contrato de empleo me da más tiempo después de la terminación para ejercer mis opciones sobre acciones que el plan de acciones y el acuerdo de subvención, ¿cuáles son los controles?

Por lo general, las reglas del plan de stock anulan otros acuerdos hechos bajo ese plan.

Ejemplo: El plan de acciones de su empresa le proporciona hasta 90 días después de la terminación para ejercitar sus opciones de compra de acciones adquiridas. Su contrato de empleo le da un año. Por lo general, a menos que haya una aclaración adicional del conflicto, su plan de acción controla, por lo que tiene 90 días para hacer ejercicio después de salir.

Al negociar un contrato de trabajo, es importante verificar las provisiones relacionadas con sus donaciones de acciones, como su período de ejercicio posterior a la terminación, para ver si están en conflicto con las reglas del plan de acciones de la compañía. Si existen inconsistencias importantes, tanto usted como la empresa deben aclarar por escrito la intención de todos sobre lo que se aplicará y cualquier modificación en el plan.

La Corte de Apelaciones de Texas trató esta cuestión en Donaldson v. Sistema General Digital (Corte de Apelaciones de Texas, No. 05-03-01794-CV, 7/22/05).

Alerta: Las personas con opciones de acciones de incentivos (ISO) deben ser especialmente cuidadosas. Bajo el Código de Rentas Internas, ISOs no ejercidas se convierten en opciones de acciones no calificadas (NQSO) 90 días después de la terminación del puesto de trabajo. Si eso sucede, pierde el tratamiento fiscal beneficioso que reciben las ISOs cuando las acciones se mantienen durante un período estipulado después del ejercicio y la concesión. Incluso si su provisión de ejercicio posterior a la terminación le da más de 90 días para ejercitar ISOs después de dejar la compañía, las opciones sobre acciones se gravarán como NQSO si espera más de 90 días para ejercerlas. (Para más detalles, vea una FAQ relacionada sobre las reglas del ejercicio posterior a la terminación de ISOs.)

Entiendo que esta Opción es 1) sujeta a todos los términos y condiciones de este Acuerdo (incluyendo el Apéndice A y Apéndice B adjunto) y del Plan, 2) no se considera salario, ni es una promesa para futuras donaciones de Opciones , 3) no es un término o condición de mi empleo con la Compañía (o una de sus Afiliadas), y 4) hecho a la sola discreción de la Compañía.

APÉNDICE A

TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA OPCIÓN DE ACCIÓN NO CALIFICADA

1. Concesión de Opción. La Compañía por la presente otorga al Empleado bajo el Plan, como un incentivo separado en relación con su empleo y no en lugar de cualquier salario u otra compensación por sus servicios, una Opción de compra de acciones no calificada para comprar, en los términos y condiciones Las condiciones establecidas en este Acuerdo y en el Plan, la totalidad o parte del número de Acciones establecido en la página 1 de este Acuerdo. La Opción otorgada por este medio no pretende ser una Opción de Compra de Incentivos en el sentido de la Sección 422 del Código.

2. Precio de ejercicio. El precio de compra por Acción (el Precio de Ejercicio & # 148;) será igual al precio establecido en la página 1 de este Acuerdo. El Precio de Ejercicio se pagará en la moneda de curso legal de los Estados Unidos.

3. Número de Acciones. La Opción está sujeta a ajuste de acuerdo con la Sección 4.3 del Plan. Sujeto a cualquier acción requerida de los accionistas de la Compañía, si la Compañía es la corporación superviviente en cualquier fusión o consolidación, la Opción otorgada en virtud del presente (en la medida en que esté pendiente) se aplicará a los valores a los cuales Un tenedor del mismo número de Acciones que entonces están sujetas a la Opción tendría derecho. En la medida en que los ajustes anteriores se refieran a acciones o valores de la Compañía, dichos ajustes serán efectuados por el Comité de Compensación y Desarrollo de la Gerencia del Directorio de la Compañía (el Comité & # 148;), Cuya determinación a este respecto será final, vinculante y concluyente. No se emitirán fracciones de acciones en virtud del presente Acuerdo. En la medida en que se gane o se ejerza una acción fraccionaria, el número de Acciones se redondeará al número entero más próximo.

4. Comienzo de la ejercitación. Salvo que se disponga otra cosa en este Contrato, el derecho de ejercer la Opción otorgada por este Acuerdo se acumulará según lo establecido en la página 1 de este Contrato, suponiendo que el Empleado siga trabajando o preste servicios de consultoría a la Compañía oa un Afiliado a través de Fecha (s). Si el Empleado no está empleado o presta servicios de consultoría a la Compañía oa un Afiliado en dicha (s) fecha (s), la Opción terminará, como se establece en el párrafo 6.

5. Aplazamiento de la ejercitación. No obstante lo dispuesto en el párrafo 4 o en cualquier otra disposición de este Contrato, antes de la fecha en que se prevea que esta Opción pueda ejercerse, el Comité, a su sola discreción, podrá determinar que el derecho de ejercer la Opción otorgada por este Acuerdo se devengará en una fecha posterior Que dicha fecha. El Comité ejercerá su facultad de aplazar el comienzo de la ejercitación sólo si el Comité, a su sola discreción, determina que el Empleado ha tomado un permiso personal (según lo determinado de vez en cuando por el Comité y de conformidad con la ley aplicable) La fecha de este Acuerdo y tal aplazamiento está en conformidad con las leyes locales aplicables. La duración del período de aplazamiento será igual a la duración del permiso personal (o un período más corto si es necesario para cumplir con las leyes locales aplicables). Si el Empleado no regresa del permiso personal de ausencia, la Opción terminará como se establece en el párrafo 6 a partir de la fecha en que el Empleado está programado para regresar de su permiso personal.

6. Terminación de la opción. En el caso de que el Empleado tenga una Terminación de Servicio por cualquier motivo que no sea el Retiro (como se define más adelante) o el fallecimiento, esta Opción inmediatamente terminará, excepto que el Empleado tendrá tres (3) meses desde dicha terminación para ejercitar cualquier porción no ejercitada de La Opción que entonces puede ejercitarse (o, si es anterior, hasta la fecha que es diez (10) años a partir de la fecha de este Acuerdo). En el caso de Retiro del Empleado, el Empleado puede, dentro de un (1) año después de la fecha de dicho retiro, o dentro de los diez (10) años a partir de la fecha del presente Acuerdo, lo que ocurra primero, ejercitar cualquier porción no ejercida De la Opción (ya sea o no ejercitable). En el caso de que el Empleado muera mientras esté al servicio de la Compañía o de un Afiliado, cualquier parte no ejercida de la Opción (ya sea o no ejercitable) podrá ser ejercida por el beneficiario o cesionario del Empleado, según lo dispuesto a continuación, por un período De un (1) año después de la fecha de la muerte del Empleado o dentro de los diez (10) años a partir de la fecha de este Acuerdo, lo que ocurra primero. No obstante las dos oraciones precedentes, en el caso de que en el plazo de un año a partir de la fecha del presente Contrato, el Empleado muere o tenga una Terminación de Servicio por Jubilación, esta Opción inmediatamente terminará. Para propósitos de este Acuerdo, & # 147; Retirement & # 148; Significará la Terminación del Servicio del Empleado por cualquier motivo (que no sea debido a una mala conducta del Empleado según lo determine la Compañía a su sola discreción) después de que el Empleado haya alcanzado la edad de 60 años y haya completado al menos cinco (5) años de Servicio continuo como Empleado de la Compañía o un Afiliado.

Para los propósitos de este Acuerdo, la Terminación del Servicio tendrá el significado establecido en el Plan y se determinará por referencia al servicio activo del Empleado sin referencia a ningún otro acuerdo, escrito u oral, incluyendo el contrato del Empleado de Empleo (si existe). Por lo tanto, en el caso de la Terminación del Servicio del Empleado (ya sea o no en violación de las leyes laborales locales), a menos que se disponga lo contrario expresamente bajo este Acuerdo, el derecho del Empleado a adquirir y ejercitar la Opción, Cualquiera, terminará con vigencia a partir de la Terminación del Servicio del Empleado y no se extenderá por ningún período de notificación establecido bajo la ley local (por ejemplo, el empleo activo no incluiría un período de permiso de jardín o período similar Conforme a la ley local); El Comité tendrá la discreción exclusiva para determinar cuándo el Empleado ha incurrido en una Terminación de Servicio.

7. Personas elegibles para ejercer. La Opción sólo podrá ser ejercitada durante la vida del Empleado por el Empleado. La Opción será intransferible por el Empleado, excepto por una designación de beneficiario hecha en una forma y manera aceptable para el Comité (y siempre que el Comité permita designaciones de beneficiarios), o por voluntad o las leyes aplicables de descendencia y distribución.

8. Muerte del empleado. En la medida en que pueda ejercerse después de la muerte del Empleado, la Opción será ejercida únicamente por el Beneficiario o Beneficiarios designados por el Empleado, o si ningún beneficiario sobrevive al Empleado o ningún beneficiario es designado por la persona o personas con derecho a la Opción Bajo la voluntad del Empleado o de acuerdo con la ley local aplicable, o si el Empleado no puede hacer la disposición testamentaria de la Opción, su representante legal. Cualquier cesionario que ejerza la Opción deberá proporcionar a la Compañía (a) una notificación por escrito de su condición de cesionario, (b) evidencia satisfactoria a la Compañía para establecer la validez de la transferencia de la Opción y el cumplimiento de cualquier ley o reglamento Transferencia, y (c) aceptación por escrito de los términos y condiciones de la Opción según lo prescrito en este Acuerdo.

9. Ejercicio de la Opción. La Opción podrá ser ejercida por la persona que entonces tenga derecho a hacerlo respecto de cualquier Acción que pueda ser comprada (a) mediante notificación escrita de ejercicio a la Compañía, especificando el número de Acciones a ser compradas y acompañadas del pago completo de El precio de compra del mismo (y el monto de cualquier impuesto sobre la renta, seguro social, impuesto sobre la nómina, u otros ítems relacionados con impuestos relacionados con la participación del Empleado en el Plan y legalmente pagaderos por el Empleado (B) dando garantías satisfactorias por escrito, si así lo solicita la Sociedad, firmada por la persona que ejerce la Opción, de que las Acciones que se comprarán con tal ejercicio se están comprando para inversión y no con vistas A su distribución. La Compañía se reserva el derecho de restringir los métodos de pago del Precio de Ejercicio si es necesario para cumplir con la legislación local, según lo determine la Compañía a su sola discreción.

10. Retención de impuestos y obligaciones de pago. Independientemente de cualquier acción que tome la Compañía o el empleador del Empleado (el Empleador & # 148;) con respecto a cualquiera o todos los Artículos Relacionados con el Impuesto, el Empleado reconoce y acepta que el pasivo final de todos los Artículos Relacionados con el Impuesto Legalmente debido por el Empleado es y sigue siendo responsabilidad del Empleado y puede exceder la cantidad realmente retenida por la Compañía o el Empleador. El Empleado reconoce además que la Compañía y / o el Empleador (a) no hace ninguna representación o compromiso con respecto al tratamiento de cualquier Ítem Relacionado con los Impuestos en relación con cualquier aspecto de la Opción, incluyendo la concesión, adquisición o ejercicio de la Opción, La venta posterior de Acciones adquiridas bajo el Plan y el recibo de dividendos, en su caso; Y (b) no se compromete y no está obligado a estructurar los términos de la Opción o cualquier aspecto de la Opción para reducir o eliminar la responsabilidad del Empleado por los Artículos Relacionados con el Impuesto, o lograr cualquier resultado fiscal particular. Además, si el Empleado ha estado sujeto a impuestos en más de una jurisdicción entre la fecha de concesión y la fecha de cualquier evento imponible relevante, el Empleado reconoce que la Compañía y / o el Empleador (o ex empleador, según corresponda) Retener o contabilizar artículos relacionados con impuestos en más de una jurisdicción.

No se realizará ningún pago al Empleado (oa su patrimonio o beneficiario) por una Opción a menos que y hasta que se hayan hecho arreglos satisfactorios (según lo determine la Compañía) por el Empleado con respecto al pago de cualquier obligación Empresa y / o el empleador con respecto a la opción. A este respecto, el Empleado autoriza a la Compañía y / o al Empleador, oa sus respectivos agentes, a su discreción, a satisfacer las obligaciones con respecto a todos los Artículos Relacionados con el Impuesto por una o una combinación de lo siguiente:

(A) retención del salario del Empleado o de otra compensación en efectivo pagada al Empleado por la Compañía o el Empleador; o

(B) la retención del producto de la venta de Acciones adquiridas al ejercicio de la Opción, ya sea a través de una venta voluntaria oa través de una venta obligatoria concertada por la Compañía (en nombre del Empleado en virtud de esta autorización); o

(C) la retención en las Acciones que se emitan al momento del ejercicio de la Opción; o

(D) entregar las Acciones ya poseídas que tengan un Valor de Mercado Justo igual a los Artículos Relacionados con el Impuesto que se hayan mantenido durante ese período de tiempo para evitar consecuencias contables adversas.

Si se cumple la obligación de pagar partidas relacionadas con impuestos mediante la retención de Acciones, para efectos fiscales se considera que el Empleado ha sido emitido el número total de Acciones compradas, a pesar de que una serie de Acciones se retiene exclusivamente con el propósito de pagar el Artículos relacionados con impuestos debidos como resultado de la participación del Empleado en el Plan. El Empleado deberá pagar a la Compañía o Empleador cualquier cantidad de Elementos Relacionados con el Impuesto que la Compañía pueda requerir retener como resultado de la participación del Empleado en el Plan que no pueda ser satisfecha por uno o más de los medios descritos anteriormente en Este párrafo 10. El Empleado reconoce y acepta que la Compañía puede negarse a cumplir el ejercicio y negarse a emitir o entregar las Acciones o el producto de la venta de Acciones si el Empleado no cumple con sus obligaciones en relación con el Impuesto Artículos.

11. Naturaleza de la subvención. Al aceptar la Opción, el Empleado reconoce que:

(A) el Plan es establecido voluntariamente por la Compañía, es de naturaleza discrecional y puede ser modificado, enmendado, suspendido o terminado por la Compañía en cualquier momento;

(B) la concesión de la Opción es voluntaria y ocasional y no crea ningún derecho contractual o de otro tipo para recibir futuras subvenciones de Opciones o beneficios en lugar de Opciones, incluso si las Opciones han sido otorgadas repetidamente en el pasado;

(C) todas las decisiones con respecto a futuras adjudicaciones de Opciones, en su caso, serán a la sola discreción de la Compañía;

(D) La participación del empleado en el Plan es voluntaria;

(E) la Opción y las Acciones sujetas a la Opción son partidas extraordinarias que no constituyen una compensación regular por los servicios prestados a la Compañía o al Empleador y que están fuera del alcance del contrato de empleo del Empleado, si lo hubiere;

(F) la Opción y las Acciones sujetas a la Opción no tienen por objeto reemplazar derechos de pensión o compensación;

(G) la Opción y las Acciones sujetas a la Opción no forman parte de la remuneración o salario normal o esperado para ningún propósito, incluyendo, pero no limitado a, el cálculo de cualquier indemnización por despido, renuncia, terminación, despido, , Bonos, premios de larga duración, pensión o beneficios de jubilación o beneficios sociales o pagos similares y en ningún caso deben ser considerados como compensación o relacionados de ninguna manera con los servicios pasados ​​para la Compañía o el Empleador;

(H) el valor futuro de las Acciones subyacentes es desconocido y no puede predecirse con certeza; Además, si el Empleado ejerce la Opción y obtiene Acciones, el valor de las Acciones adquiridas durante el ejercicio podrá aumentar o disminuir su valor, incluso por debajo del Precio de Ejercicio;

(I) El Empleado también entiende que ni la Compañía ni ningún Afiliado es responsable de ninguna fluctuación cambiaria entre la moneda local y el Dólar Estadounidense que pueda afectar el valor de la Opción;

(J) en consideración a la concesión de la Opción, no se producirá reclamación o derecho a indemnización o daños por la pérdida de la Opción resultante de la terminación del empleo por el Empleador (por cualquier razón y sea o no en violación de las leyes laborales locales ), Y Empleado irrevocablemente libera al Empleador de cualquier reclamación que pueda surgir; Si, sin perjuicio de lo anterior, cualquier reclamación fuere hallada por un tribunal de jurisdicción competente, se considerará irrevocable que el Empleado ha renunciado a su derecho a ejercer tal reclamación; y

(K) la Opción y los beneficios bajo el Plan, en su caso, no se transferirán automáticamente a otra compañía en el caso de una fusión, toma o transferencia de responsabilidad.

12. Ningún consejo con respecto a Grant. La Compañía no proporciona ningún asesoramiento fiscal, legal o financiero, ni la Compañía hace recomendaciones sobre la participación del Empleado en el Plan, o la adquisición o venta de las Acciones subyacentes por parte del Empleado. Se aconseja al empleado que consulte con sus propios asesores fiscales, legales y financieros sobre la participación del empleado en el Plan antes de tomar cualquier acción relacionada con el Plan.

13. Privacidad de los datos. El empleado por la presente acepta explícita e inequívocamente la recopilación, uso y transferencia, en forma electrónica o de otro tipo, de los datos personales de los empleados descritos en este Acuerdo entre, según corresponda, la Compañía y sus Afiliadas con el exclusivo propósito de Implementar, administrar y administrar la participación de los empleados en el Plan.

El Empleado entiende que la Compañía y sus Afiliadas pueden mantener cierta información personal sobre el Empleado, incluyendo, pero no limitado a, el nombre del Empleado, su domicilio y número de teléfono, fecha de nacimiento, número de seguro social u otro número de identificación, La nacionalidad, el cargo, las acciones o acciones de la Compañía o cualquier Afiliado, detalles de todas las Opciones o cualquier otro derecho a acciones de acciones adjudicadas, canceladas, ejercidas, adquiridas, no adquiridas o pendientes a favor del Empleado, Con el propósito exclusivo de implementar, administrar y administrar el Plan (Datos Personales & # 148;). El Empleado entiende que los Datos Personales pueden ser transferidos a terceros que ayuden en la implementación, administración y administración del Plan, que estos receptores puedan estar ubicados en los Estados Unidos, el país del Empleado o en otro lugar, y que el destinatario y # 146; s país puede tener diferentes leyes de privacidad de datos y protecciones que el país de los empleados. El empleado entiende que él o ella puede solicitar una lista con los nombres y direcciones de cualquier destinatario potencial de los Datos Personales contactando al representante local de recursos humanos del Empleado. El empleado autoriza a los destinatarios a recibir, poseer, usar, retener y transferir los Datos Personales, en forma electrónica o de otro tipo, con el propósito de implementar, administrar y administrar la participación del Empleado en el Plan, incluyendo cualquier transferencia requerida de dicho Personal Los datos que se requieran para un corredor u otro tercero con el cual el Empleado pueda optar por depositar cualquier Acción recibida al momento del ejercicio de la Opción. El empleado entiende que los datos personales se mantendrán sólo durante el tiempo que sea necesario para implementar, administrar y administrar la participación del empleado en el plan. El Empleado entiende que él o ella puede, en cualquier momento, ver los Datos Personales, solicitar información adicional sobre el almacenamiento y procesamiento de Datos Personales, requerir cualquier enmienda necesaria a los Datos Personales o rechazar o retirar los consentimientos aquí, sin costo, poniéndose en contacto por escrito Representante local de recursos humanos de los empleados. El empleado entiende que la negativa o el retiro del consentimiento pueden afectar la capacidad del Empleado para participar en el Plan o para obtener beneficios de la Opción. Para obtener más información sobre las consecuencias de la negativa del Empleado a consentir o retirar el consentimiento, el Empleado entiende que él o ella pueden ponerse en contacto con su representante local de recursos humanos.

14. Ningún derecho del accionista. Ni el Empleado ni ninguna persona que reclame bajo o a través de dicho Empleado serán o tendrán ninguno de los derechos o privilegios de un accionista de la Compañía con respecto a cualquiera de las Acciones emitibles al ejercicio de la Opción, a menos y hasta que los certificados que representen dichas Acciones Han sido emitidos, registrados en los registros de la Compañía o sus agentes de transferencia o registradores, y entregados al Empleado.

15. No hay derecho al empleo continuo. El Empleado entiende y acepta que este Acuerdo no afecta de ninguna manera el derecho del Empleador a terminar o cambiar los términos del empleo del Empleado en cualquier momento por cualquier motivo, con o sin causa justificada proporcionada de acuerdo con la ley local aplicable. El empleado entiende y acepta que a menos que sea contrario a la ley local aplicable o haya un contrato de trabajo en el lugar que provea lo contrario, su empleo es & # 147; at-will & # 148; Y que el Empleador o Empleado puede terminar el empleo del Empleado en cualquier momento y por cualquier motivo sujeto a la ley local aplicable. El empleado también entiende y está de acuerdo en que su & # 147; at-will & # 148; (Si es aplicable) solo puede ser cambiado por un contrato escrito expreso firmado por un oficial autorizado de la Compañía y Empleado si el empleador del Empleado es la Compañía.

16. Direcciones para los avisos. Cualquier notificación a la Compañía bajo los términos de este Acuerdo será dirigida a la Compañía, en atención a su Departamento Legal, en The Gap, Inc. 2 Folsom, 13ª planta, San Francisco, California 94105, o en tal Otra dirección que la Compañía pueda designar por escrito a continuación. Cualquier notificación a ser entregada al Empleado deberá dirigirse al Empleado a la dirección indicada debajo de la firma del Empleado o en cualquier otra dirección que el Empleado pueda designar posteriormente por escrito. Se considerará que dicha notificación ha sido debidamente proporcionada en un sobre bien sellado, dirigido como se ha mencionado anteriormente, registrado o certificado y depositado, franqueo y tarifa de registro pagados por adelantado, en una oficina de correos de los Estados Unidos o en un correo internacional generalmente reconocido, tal como DHL o Federal Express.

17. Intransferibilidad de la Opción. Salvo disposición en contrario en este documento, la Opción aquí otorgada y los derechos y privilegios conferidos por este documento no serán transferidos, cedidos, comprometidos o hipotecados de ninguna manera (ya sea por ley o de otro modo) y no estarán sujetos a venta en ejecución, O proceso similar. En cualquier intento de transferir, ceder, embolsar, hipotecar o de otra manera disponer de dicha Opción, o de cualquier derecho o privilegio conferido por la presente, contrario a las disposiciones del presente, o sobre cualquier intento de venta bajo cualquier ejecución, Privilegios conferidos por la presente, dicha Opción y los derechos y privilegios conferidos por la presente quedarán inmediatamente nulos.

18. Plazo Máximo de Opción. No obstante cualquier otra disposición de este Contrato, esta Opción no podrá ejercerse después de la expiración de diez (10) años a partir de la fecha de este Acuerdo.

19. Acuerdo Vinculante. Sujeto a la limitación de la transferibilidad de la Opción contenida en el presente, este Acuerdo será vinculante y en beneficio de los herederos, legatarios, representantes legales, sucesores y cesionarios de las partes.

20. El plan gobierna. Este Acuerdo está sujeto a todos los términos y disposiciones del Plan. En caso de conflicto entre una o más disposiciones de este Acuerdo y una o más provisiones del Plan, prevalecerán las disposiciones del Plan. Los términos utilizados y no definidos en este Acuerdo tendrán el significado establecido en el Plan.

21. Autoridad del Comité. El Comité tendrá la facultad de interpretar el Plan y el presente Acuerdo y de adoptar tales reglas para la administración, interpretación y aplicación del Plan que sean compatibles con el mismo y para interpretar o revocar tales reglas. Todas las acciones tomadas y todas las interpretaciones y determinaciones hechas por el Comité de buena fe serán definitivas y vinculantes para el Empleado, la Compañía y todas las demás personas interesadas. Ningún miembro del Comité será personalmente responsable de ninguna acción, determinación o interpretación hecha de buena fe con respecto al Plan o este Acuerdo.

22. Leyendas. Los subtítulos proporcionados en este documento son sólo por conveniencia y no deben servir como base para la interpretación o construcción de este Acuerdo.

23. Modificaciones a este Acuerdo. Este Acuerdo constituye el entendimiento completo de las partes sobre los temas tratados. El Empleado garantiza expresamente que él o ella no está aceptando este Acuerdo en base a promesas, representaciones o incentivos que no sean los contenidos aquí. Las modificaciones a este Contrato o al Plan sólo pueden hacerse en un contrato expreso por escrito firmado por un funcionario debidamente autorizado de la Compañía.

24. Acuerdo separable. In the event that any provision in this Agreement shall be held invalid or unenforceable, such provision shall be severable from, and such invalidity or unenforceability shall not be construed to have any effect on, the remaining provisions of this Agreement.

25. Notice of Governing Law and Venue . This Agreement shall be governed by, and construed in accordance with, the laws of the State of California without regard to principles of conflict of laws. For purposes of litigating any dispute that arises directly or indirectly from the relationship of the parties evidenced by this grant or the Agreement, the parties hereby submit to and consent to the exclusive jurisdiction of the State of California and agree that such litigation shall be conducted only in the courts of San Francisco County, California, or the federal courts for the United States for the Northern District of California and no other courts, where this grant is made and/or to be performed.

26. Electronic Delivery . The Company may, in its sole discretion, decide to deliver any documents related to current or future participation in the Plan by electronic means. Employee hereby consents to receive such documents by electronic delivery and agrees to participate in the Plan through an on-line or electronic system established and maintained by the Company or another third party designated by the Company.

27. Language. If Employee has received this Agreement, including Appendices, or any other document related to the Plan translated into a language other than English, and the meaning of the translated version is different than the English version, the English version will control.

28. Appendix B . Notwithstanding any provisions in this Agreement, the Option grant shall be subject to any special terms and conditions set forth in Appendix B to this Agreement for Employee’s country. Moreover, if Employee relocates to one of the countries included in Appendix B, the special terms and conditions for such country will apply to Employee, to the extent the Company determines that the application of such terms and conditions is necessary or advisable in order to comply with local law or facilitate the administration of the Plan. As stated above, Appendix B constitutes part of this Agreement.

29. Imposition of Other Requirements . The Company reserves the right to impose other requirements on Employee’s participation in the Plan, on the Option and on any Shares acquired under the Plan, to the extent the Company determines it is necessary or advisable in order to comply with local law or facilitate the administration of the Plan, and to require Employee to sign any additional agreements or undertakings that may be necessary to accomplish the foregoing.

APPENDIX B

ADDITIONAL TERMS AND CONDITIONS OF THE GAP, INC.

NON-QUALIFIED STOCK OPTION AGREEMENT

NON-U. S. EMPLOYEES

Términos y Condiciones

This Appendix B includes special terms and conditions applicable to Employee if Employee resides in one of the countries listed below. These terms and conditions are in addition to or, if so indicated, in place of, the terms and conditions set forth in the Agreement. Unless otherwise provided below, capitalized terms used but not defined herein shall have the same meanings assigned to them in the Plan and the Agreement.

Notificaciones

This Appendix also includes country-specific information of which Employee should be aware with respect to his or her participation in the Plan. The information is based on the securities, exchange control and other laws in effect in the respective countries as of May 2011. Such laws are often complex and change frequently. As a result, the Company strongly recommends that Employee does not rely on the information noted herein as the only source of information relating to the consequences of Employee’s participation in the Plan because the information may be out of date at the time that Employee exercises the Option or sell Shares acquired under the Plan.

In addition, the information is general in nature and may not apply to Employee’s particular situation, and the Company is not in a position to assure Employee of any particular result. Accordingly, Employee is advised to seek appropriate professional advice as to how the relevant laws in his or her country may apply to his or her situation. Finally, please note that if Employee is a citizen or resident of a country other than the country in which he or she is currently working, or transfers employment after grant, the information contained in this Appendix may not be applicable to Employee.

Form of Payment . Notwithstanding anything to the contrary in the Plan or the Agreement, the Employee is prohibited from surrendering Shares that he or she already owns or attesting to the ownership of Shares to pay the Exercise Price or any Tax-Related Items in connection with the Option.

The following provisions will apply to Employees who are residents of Quebec:

Language Consent. The parties acknowledge that it is their express wish that this Agreement, as well as all documents, notices and legal proceedings entered into, given or instituted pursuant hereto or relating directly or indirectly hereto, be drawn up in English.

Les parties reconnaissent avoir exigé la redaction en anglais de cette convention (“Agreement”), ainsi que de tous documents exécutés, avis donnés et procedures judiciaries intentées, directement ou indirectement, relativement à la présente convention.

Authorization to Release and Transfer Necessary Personal Information. This provision supplements paragraph 13 of Appendix A of the Agreement:

Employee hereby authorizes the Company and the Company’s representatives to discuss with and obtain all relevant information from all personnel, professional or not, involved in the administration and operation of the Plan. Employee further authorizes the Company and its Affiliates and the Committee, which administers the Plan, to disclose and discuss the Plan with their advisors. Employee further authorizes the Company and any Affiliate to record such information and to keep such information in Employee’s employee file.

Taxation of Option. This Option is intended to be French tax-qualified.

Language Consent. In accepting the grant of the Option and the Agreement which provides for the terms and conditions of the Option, Employee confirms that he or she has read and understood the documents relating to the Option (the Plan and the Agreement), which were provided in the English language. Employee accepts the terms of these documents accordingly.

Consentement Relatif à la Langue Utilisée. En acceptant cette attribution d’Options et ce contrat qui contient les termes et conditions de cette attribution d’Options, l’employé confirme ainsi avoir lu et compris les documents relatifs à cette attribution (le Plan et le Contrat d’Attribution) qui lui ont été communiqués en langue anglaise. L’employé en accepte les termes en connaissance de cause.

Exchange Control Information. Employee may hold Shares acquired under the Plan outside of France provided he or she declares all foreign accounts, whether open, current, or closed, in his or her income tax return. Furthermore, Employee must declare to the customs and excise authorities any cash or bearer securities he or she imports or exports without the use of a financial institution when the value of the cash or securities is equal to or exceeds €10,000 (for 2011).

Securities Law Notice. The Option and Shares issued upon exercise of the Option do not constitute a public offering of securities under Hong Kong law and are available only to Employees of the Company and its Affiliates. The Agreement, including this Appendix B, the Plan and other incidental communication materials have not been prepared in accordance with and are not intended to constitute a “prospectus” for a public offering of securities under the applicable securities legislation in Hong Kong. Nor have the documents been reviewed by any regulatory authority in Hong Kong. The Option is intended only for the personal use of each eligible Employee of the Company or its Affiliates and may not be distributed to any other person. If Employee is in any doubt about any of the contents of the Agreement, including this Appendix, or the Plan, Employee should obtain independent professional advice.

Settlement of Option and Sale of Shares. In the event Employee’s Option vests and Shares are issued to Employee within six months of the date of grant, Employee agrees that he or she will not dispose of any of such Shares prior to the six-month anniversary of the date of grant.

Form of Payment. Notwithstanding anything to the contrary in the Plan or the Agreement, due to legal restrictions in India, Employee will not be permitted to pay the Exercise Price by using a cashless sell-to-cover method of exercise (under which method a number of Shares with a value sufficient to cover the Exercise Price, brokerage fees and any applicable Tax-Related Items would be sold upon exercise and Employee would receive only the remaining Shares subject to the exercised Option). The Company reserves the right to allow additional forms of payment depending on the development of local law.

Tax Information. The amount subject to tax at exercise may be dependent upon a valuation of Shares from a Merchant Banker in India. The Company has no responsibility or obligation to obtain the most favorable valuation possible nor obtain valuations more frequently than required under Indian tax law.

Exchange Control Obligations. Employee understands that he or she must repatriate any proceeds from the sale of Shares acquired under the Plan and any dividends received in relation to the Shares to India and convert the proceeds into local currency within ninety (90) days of receipt. Employee will receive a foreign inward remittance certificate (“FIRC”) from the bank where he or she deposits the foreign currency. Employee should maintain the FIRC as evidence of the repatriation of fund in the event the Reserve Bank of India or the Employer requests proof of repatriation.

Form of Payment. Notwithstanding anything to the contrary in the Plan or the Agreement, due to local legal requirements, Employee will be required to pay the Exercise Price through the delivery of irrevocable instructions to a Company-designated broker to immediately sell all of the Shares acquired upon exercise of the Option and to deliver promptly to the Company an amount out of the proceeds of such sale equal to the aggregate Exercise Price for the Shares being purchased (and any Tax-Related Items). The remaining proceeds of the sale of the Shares, less any Tax-Related Items and broker’s fees or commissions, will be remitted to Employee. The Company reserves the right to allow additional forms of payment depending on the development of local law.

Exchange Control Information. If Employee remits proceeds from the cashless exercise of the Option into Indonesia, the Indonesian Bank through which the transaction is made will submit a report on the transaction to the Bank of Indonesia for statistical reporting purposes. For transactions of US$10,000 or more, a description of the transaction must be included in the report. Although the bank through which the transaction is made is required to make the report, Employee must complete a “Transfer Report Form.” The Transfer Report Form should be provided to Employee by the bank through which the transaction is made.

Exchange Control Information. If Employee remits funds out of Korea to pay the Exercise Price, his or her remittance must be “confirmed” by a foreign exchange bank in Korea. This is an automatic procedure, i. e. . the bank does not need to “approve” the remittance, and it should take no more than a single day to process. The following supporting documents evidencing the nature of the remittance must be submitted to the bank together with the confirmation application: (i) Agreement; (ii) the Plan; (iii) a document evidencing the type of Shares to be acquired and the amount; and (iv) Employee’s certificate of employment. This confirmation is not necessary for cashless exercises since there is no remittance out of Korea.

Additionally, exchange control laws require Korean residents who realize US$500,000 or more from the sale of Shares to repatriate the proceeds to Korea within 18 months of the sale.

PEOPLE’S REPUBLIC OF CHINA

Mandatory Cashless Exercise. By accepting the Option, the Employee acknowledges and agrees that the immediate sale of the Shares issued upon the exercise of the Option is required unless the Company, in its sole discretion, determines otherwise. Such Shares will be transferred to a brokerage firm designated by the Company (the “Brokerage Firm”). The Brokerage Firm, on the Employee’s behalf, may, upon the Employee’s delivery of a properly executed written notice of exercise together with irrevocable instructions to the Brokerage Firm, thereafter immediately sell the Shares at the prevailing market price pursuant to any process for the sale set forth by the Company, and deliver the proceeds, less the Exercise Price, Tax-Related Items and any broker fees, to the Company or its designee, which would then remit the net proceeds to the Employee through the Company’s or Affiliate’s special purpose bank account in China. As a result of the immediate sale of Shares as set forth in this Appendix B, no Shares would be delivered to the Employee, and the Employee would not have any resulting rights as a shareholder of the Company.

Special Administration in China . The Employee’s ability to exercise the Option shall be contingent upon the Company or its Affiliate obtaining approval from the State Administration of Foreign Exchange (“SAFE”) for Employee’s participation in the Plan (to the extent required as determined by the Company in its sole discretion) and the establishment of a SAFE-approved bank account. Employee understands and agrees that he or she will be required to immediately repatriate the proceeds from the exercise/ immediate sale of Shares to China. Employee further understands that such repatriation of proceeds may need to be effected through a special foreign exchange account established by the Company or Affiliate and Employee hereby consents and agrees that the proceeds from the exercise/ immediate sale of Shares may be transferred to such special account prior to being delivered to Employee’s personal account. Furthermore, Employee understands that due to SAFE approval requirements, there may be delays in delivering the proceeds to Employee, Employee will bear any exchange rate risk during the period between exercise and when the proceeds are delivered to him or her, Employee may be required to open up a U. S. dollar bank account to receive the proceeds and also Employee may be required to pay the Company or an Affiliate the taxes due on the exercise prior to receiving the proceeds from exercise/ immediate sale of Shares. Furthermore, the Company may shorten the post-termination exercise periods if required by SAFE.

Please note that these special administration procedures will not apply to non Chinese Nationals.

The provisions above pursuant to which Employee agrees to sell all Shares issued to him or her immediately when the Shares are issued to him or her upon exercise at the then current market price is intended to be a plan pursuant to Rule 10b5-1 of the U. S. Securities Exchange Act of 1934 to the extent Employee is subject to this Act. By signing the Agreement, Employee represents that he or she is not aware of any material non-public information about the Company at the time he or she is signing the Agreement.

Securities Law Notice . The grant of the Option is made in reliance on section 273(1)(f) of the Securities and Futures Act (Cap. 289) (“SFA”) for which it is exempt from the prospectus and registration requirements under the SFA.

Director Notification Obligation. If Employee is a director, associate director or shadow director (i. e. a non-director who has sufficient control so that the directors act in accordance with the directions and instructions of this individual) of the Company’s local entity in Singapore, he or she is subject to notification requirements under the Singapore Companies Act. Some of these notification requirements will be triggered by Employee’s participation in the Plan. Specifically, Employee is required to notify the local Singapore company when he or she acquires or disposes an interest in the Company, including when Employee is granted the Option, receives Shares upon exercise and when Employee sells these Shares. The notification must be in writing and must be made within two days of acquiring or disposing of any interest in the Company (or within two days of initially becoming a director, associate director or shadow director of the Company’s local entity in Singapore). If Employee is unclear as to whether he or she is a director, associate director or shadow director of the Company’s local entity in Singapore or the form of the notification, he or she should consult with his or her personal legal advisor.

REINO UNIDO

Tax and National Insurance Contributions Acknowledgment. The following provision supplements paragraph 10 of the Agreement:

Employee agrees that if Employee does not pay or the Employer or the Company does not withhold from Employee the full amount of Tax-Related Items that Employee owes in connection with the exercise of the Option and/or the acquisition of Shares pursuant to the exercise of the Option, or the release or assignment of the Option for consideration, or the receipt of any other benefit in connection with the Option (the “ Taxable Event ”) within ninety (90) days after the Taxable Event, or such other period specified in Section 222(1)(c) of the U. K. Income Tax (Earnings and Pensions) Act 2003, then the amount that should have been withheld shall constitute a loan owed by Employee to the Employer, effective ninety (90) days after the Taxable Event. Employee agrees that the loan will bear interest at the official rate of HM Revenue and Customs (“HMRC”) and will be immediately due and repayable by Employee, and the Company and/or the Employer may recover it at any time thereafter by withholding the funds from salary, bonus or any other funds due to Employee by the Employer, by withholding in Shares issued at exercise of the Option or from the cash proceeds from the sale of such Shares or by demanding cash or a cheque from Employee. Employee also authorizes the Company to withhold the transfer of any Shares unless and until the loan is repaid in full.

Notwithstanding the foregoing, if Employee is an officer or executive director (as within the meaning of Section 13(k) of the U. S. Securities and Exchange Act of 1934, as amended), the terms of the immediately foregoing provision will not apply. In the event that Employee is an officer or executive director and Tax-Related Items are not collected from or paid by Employee within ninety (90) days of the Taxable Event, the amount of any uncollected Tax-Related Items may constitute a benefit to Employee on which additional income tax and National Insurance contributions may be payable. Employee will be responsible for reporting any income tax and National Insurance contributions due on this additional benefit directly to HMRC under the self-assessment regime.

Dave Naffziger’s Blog

Should I Exercise my Options?

Several companies I have been directly and indirectly involved with are going through the sale process at the moment. One will be a positive outcome, while the other (JB) will be a disappointing outcome. Anyway, options have been on my mind recently.

This post depends heavily on understanding the difference between ISO s and NSO s .

Exercising Stock Options

Stock options can be exercised as soon as they have vested. This always means an out-of-pocket expense by the employee to purchase the options. They are typically exercised when the company is sold or goes public. However there are situations where an employee would exercise the option before there is a buyer:

The option would expire . The most common reason that an option would expire is because you are leaving the company. ISO s must be exercised 90 days after the employee has left the company and many NSO agreements have similar clauses. Options also expire if they haven’t been exercised within the term of the agreement (typically 10 years).

Tax advantages . ISO s may be treated as long-term capital gains if the stock is held for a year. If you are certain the company has an exit in the near future it can be advantageous to exercise an ISO option early and start the holding period for the stock. NSO s don’t provide the same opportunity.

There is a buyer for the stock . ISO options can’t be transferred, so if there is a buyer for the common stock the employee may have an opportunity to exercise the option and sell the stock. This is becoming increasingly common at successful still-private companies within Silicon Valley. Investors want the founders to be focused on growing the company not on a near-term exit, so investors will purchase some common stock from the founders. Although this is becoming increasingly common, it doesn’t impact many people and is only used in rare circumstances.

Early Exercise Plans are option plans where the options are granted in full at the start of the period, and vesting is handled by an expiring right to repurchase exercised shares. These are almost always ISO plans. The goal is to provide employees with the opportunity to purchase their stock early so that they can hold it for the year necessary for short-term capital gains treatment.

Early Exercise Plans also have a downside if the fair market value of the grant exceeds $100K. The IRS allows an individual to receive $100K of ISO options a year. Any amount above $100K gets treated as an NSO. You could be granted $400K in options under a standard 4yr vesting plan and all the options would be treated as ISO s because you’d technically receive 1/4 of the grant each year. If that same plan was an early exercise plan, you’d really only have $100K in ISO s - the rest would be treated by the IRS as NSO s.

I’ve also seen situations where the company will give a loan (typically to key executives) to allow them to exercise their options early. In some instances this loan may be forgiven by the company. I believe this is more common at established companies than startups but it does happen from time to time.

Should you exercise your options?

Obviously, if your company is about to get acquired (or go under), the decision is much more straightforward. I’m going to assume that your startup’s fate hasn’t been determined.

The first thing you should recognize is that unless there is a buyer for your stock, it has no value. Go read Dick Costolo’s great post on evaluating employee options.

Here is a super-simplified timeline / decision hierarchy:

Investors decide if they should convert their preferred shares to common.

Common stock holders decide if they should exercise their options.

The proceeds are first distributed to the preferred shareholders up to their liquidation preferences. For example, if they invested $5M with a 2x liquidation preference, the preferred shareholders would receive the first $10M of any liquidation if they chose not to convert to common stock.

The remaining proceeds are then distributed ratably to the common shareholders (unless the preferred stock is ‘participating preferred’. In this case, the preferred share holders are treated ratably like the common shareholders).

Simplified, investors typically get their money first and common shareholders (you) get paid based on what’s left.

There are several questions that you’ll need to address to help guide your decision:

What % of the company do my options represent? If you don’t already know the number of authorized shares, find out. Your percentage of ownership is determined by dividing your options by the number of authorized shares (Keep in mind that ‘authorized’ is substantially different from ‘issued’ or ‘outstanding’ shares).

What do the investor preferences look like? If your company has taken multiple rounds of financing, this can be very hard to answer. Management should be able/willing to tell you two numbers:

The exit value where common stockholders get nothing, and

The exit value that would trigger the preferred shareholders to convert their preferred stock to common stock.

Can I expect further dilution? (Will the company need to raise more money). If the company will need to raise more capital, dilution will be forthcoming. If the company has lost momentum (or did a very expensive prior round), and needs to raise more capital, expect lots of dilution.

Gauging Future Dilution is hard. Whenever a company raises money, the capitalization table can be entirely renegotiated. This rarely happens at a company with strong momentum that is raising money had a higher valuation than the prior round.

If a company is struggling, the capitalization table can be completely changed. The new investors have tremendous leverage (presumably because others don’t want to invest) and may value the company at a very low amount, effectively washing out prior shareholders. They’ll want to make sure current employees are appropriately incentivized, but former employees are at the bottom of their priority list.

I find it useful to generate several scenarios to see what my financial outcome would look like if the company had an exit. You’ll have to make some assessment of the likelihood of those scenarios and hopefully you’ll at least have enough data to figure out if it makes sense to exercise your options.

September 26, 2011

Date: Wed, 27 Jan 2010

From: Matt

My fiancé was given 5,000 stock options by her employer. She resigned and was immediately asked to leave. Her stock option agreement stated that options must be exercised within 30 days of termination of employment. She sent her exercise notice on the 31st day after termination (via fax).

The company did not respond. Is there any grace period? I saw the Internal Revenue Code states 90 days after termination (for incentive stock options). Any grounds for an argument?

She might want to consult with an attorney, but I’m not very optimistic. The Internal Revenue Code gives parameters within which a plan can be written, but the plan can state a shorter period to exercise than the Code and will “trump” the Code provision. The fax should “date stamp” the notice as late.

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Written on August 23, 2015 by in Uncategorized

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